險(xiǎn)企承壓償二代評(píng)估體系 超40家保險(xiǎn)公司忙增資

日期：2016-11-29?閱讀：

  證券時(shí)報(bào)  陳冬生

 

       今年以來(lái)，“償二代”評(píng)估體系的完善以及中短存續(xù)期人身險(xiǎn)產(chǎn)品新規(guī)的實(shí)施，使不少中小險(xiǎn)企面臨著資金流困境，為了補(bǔ)充資本金，增資熱潮隨之涌現(xiàn)。

 

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，共有42家險(xiǎn)企實(shí)施了增資, 其中多數(shù)是中小保險(xiǎn)公司，增資后注冊(cè)資本超過(guò)100億元的公司僅有4家，28家保險(xiǎn)公司增資后注冊(cè)資本不足50億元。

 

　　業(yè)內(nèi)人士表示，保險(xiǎn)公司實(shí)施增資的原因較多，其中各類(lèi)新規(guī)的實(shí)施及“償二代”評(píng)估體系對(duì)險(xiǎn)企造成的資金壓力是主因。目前，保監(jiān)會(huì)要求險(xiǎn)企披露季報(bào)指標(biāo)以達(dá)到動(dòng)態(tài)監(jiān)管目的，因此保險(xiǎn)公司增資將成為常態(tài)化。

 

　　42家險(xiǎn)企增資補(bǔ)血

 

　　由于償付能力、業(yè)務(wù)發(fā)展等多種需要，今年以來(lái)，保險(xiǎn)公司不斷增資“補(bǔ)血”。

 

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至11月28日，今年共有42家險(xiǎn)企實(shí)施了增資, 其中，信泰人壽、天安人壽、天安財(cái)險(xiǎn)、利安人壽、君康人壽、華海財(cái)險(xiǎn)6家公司增資2次；珠江人壽增資次數(shù)最多，達(dá)3次，其累計(jì)增資次數(shù)為7次。

 

　　記者還發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)實(shí)施增資的普遍是中小保險(xiǎn)公司。增資后注冊(cè)資本超過(guò)100億元的公司僅有4家，28家保險(xiǎn)公司增資后注冊(cè)資本不足50億元，4家公司增資后注冊(cè)資本不到10億元。

 

　　據(jù)了解，保險(xiǎn)公司大規(guī)模增資與償付能力考核不無(wú)關(guān)系。今年初，反映保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)狀況的“償二代”正式施行，與此前“償一代”僅憑借償付能力充足率一個(gè)指標(biāo)判定險(xiǎn)企經(jīng)營(yíng)狀況不同，“償二代”考核體系下，有兩大指標(biāo)，即核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率，險(xiǎn)企需要分別保持在50%和100%才算達(dá)標(biāo)。

 

　　以珠江人壽為例，在不斷擴(kuò)大的業(yè)務(wù)規(guī)模下，珠江人壽的償付能力持續(xù)承壓，今年一季度末，珠江人壽綜合償付能力充足率為109.14%，三季度末為106.22%，一直在監(jiān)管紅線附近徘徊。

 

　　近日，珠江人壽再度啟動(dòng)增資計(jì)劃。而這已經(jīng)是其年內(nèi)第四次增資，也是該公司成立以來(lái)第八次增資。公告顯示，此次增資擬增加注冊(cè)資本金8億元，增資完成后，珠江人壽的注冊(cè)資本將變更為75億元。此增資計(jì)劃尚待保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。

 

　　珠江人壽表示，充足的償付能力，是公司進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模、實(shí)現(xiàn)健康、持續(xù)、快速發(fā)展的內(nèi)在要求，后續(xù)公司股東將根據(jù)珠江人壽償付能力動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)的情況，及時(shí)增加資本金。

 

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，保險(xiǎn)公司實(shí)施增資的原因較多，有的是投資虧損或有對(duì)外投資計(jì)劃導(dǎo)致保險(xiǎn)公司需要補(bǔ)充資本金，有的是為了增設(shè)分支機(jī)構(gòu)以擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，還有的是為提高償付能力。由于此前不少激進(jìn)保險(xiǎn)公司啟動(dòng)資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)負(fù)債模式，大肆發(fā)展高現(xiàn)價(jià)保險(xiǎn)產(chǎn)品導(dǎo)致償付能力不足，在二代償付能力新標(biāo)準(zhǔn)下，保險(xiǎn)公司迎來(lái)了大規(guī)模增資。

 

　　增資渠道多樣化

 

　　目前，保險(xiǎn)公司上市數(shù)量寥寥無(wú)幾，背靠上市公司西水股份(600291,股吧)的天安財(cái)險(xiǎn)顯然在融資上獨(dú)具優(yōu)勢(shì)。天安財(cái)險(xiǎn)表示，西水股份控股天安財(cái)險(xiǎn)后，公司的資本補(bǔ)充渠道將得到拓寬。天安財(cái)險(xiǎn)和天安人壽目前注冊(cè)資本均超過(guò)100億元。

 

　　對(duì)于大多數(shù)保險(xiǎn)公司而言，股東直接投資仍是融資的重要手段，但近年來(lái)融資渠道已呈現(xiàn)出明顯的多樣化特點(diǎn)。

 

　　目前，保險(xiǎn)公司的融資渠道主要有股東增資、盈利累積、發(fā)行債券、保單證券化等幾種方式。

 

　　今年以來(lái)，平安人壽、富德生命人壽、長(zhǎng)安責(zé)任保險(xiǎn)、中華財(cái)險(xiǎn)等多家公司就通過(guò)發(fā)行資本補(bǔ)充債券融資。

 

　　“對(duì)于保險(xiǎn)公司而言，收上來(lái)的保費(fèi)是負(fù)債，收入保費(fèi)越多就需要更多的資本金相匹配?！币晃浑U(xiǎn)企負(fù)責(zé)人表示，業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)越快、投資動(dòng)作越大的保險(xiǎn)公司增資需求就更大。

 

　　據(jù)了解，只要保險(xiǎn)公司符合具有連續(xù)經(jīng)營(yíng)超過(guò)3年、上年末未經(jīng)審計(jì)和最近一季度財(cái)務(wù)報(bào)告中凈資產(chǎn)不低于10億元、償付能力充足率不低于100%等條件，就可申請(qǐng)發(fā)行資本補(bǔ)充債券，而以上條件大多數(shù)險(xiǎn)企都可滿足。對(duì)于險(xiǎn)企來(lái)說(shuō)，外部渠道融資成本進(jìn)一步下降。

 

　　日前，中華財(cái)險(xiǎn)完成60億元“5＋5期”可贖回資本補(bǔ)充債券的發(fā)行工作，這是中華財(cái)險(xiǎn)首次在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行資本補(bǔ)充債券。

 

　　中華財(cái)險(xiǎn)表示，通過(guò)此次發(fā)債，中華財(cái)險(xiǎn)進(jìn)一步提升了公司償付能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，確保公司償付能力持續(xù)保持較高類(lèi)別。

 

　　此外，資本補(bǔ)充債因其公開(kāi)發(fā)行的特點(diǎn)，還有流動(dòng)性強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，可在銀行間債券市場(chǎng)進(jìn)行交易，也豐富了銀行間債券市場(chǎng)的投資品種。數(shù)據(jù)顯示，去年全年保險(xiǎn)公司發(fā)行資本補(bǔ)充債累計(jì)超800億元。